Коли припиниться нинішнє зростання ставок морських фрахтів?

Існує п’ять основних основних причин цієї хвилі підвищення цін:
1. Традиційний пік сезону запасів для Європи та США-зазвичай починається в липні або серпні для осінньо-зимових запасів і Чорної п’ятниці/Різдвяних запасів-розпочався на один-два місяці раніше цього року. Це збіглося з Amazon Prime Day і закупівлями для Чемпіонату світу з футболу (організованого США, Канадою та Мексикою), що призвело до одночасного різкого збільшення обсягів вантажів і значного-за-рік зростання на маршрутах Азії-Європи та Транс-Тихоокеанського регіону.
2. Зростання витрат через конфлікт: геополітична напруженість на Близькому Сході підштовхнула ціни на сиру нафту, при цьому витрати на морське паливо цього року зросли майже на 70%. Коефіцієнти коригування бункера (BAF) підвищуються щомісяця, безпосередньо перекладаючи витрати на вантажовідправників і спричиняючи різке зростання фрахтових ставок. Плати за страхування військових ризиків на маршрутах Червоного моря зросли вдвічі, а плата за зберігання в портах і демередж контейнерів зросла разом із заторами; результуюче збільшення загальних витрат на логістику призвело до підвищення базових фрахтових ставок.
3. «Нова норма» відведення в Червоному морі призвела до постійної втрати ефективної потужності. Кораблі обходять Суецький канал на користь мису Доброї Надії, додаючи 7–12 днів до-ходу в один кінець і зменшуючи кількість річних рейсів туди й назад на одне судно на 20–30%. Це безпосередньо зменшило глобальну ефективну потужність на 7–10%-, що еквівалентно раптовій втраті потужності на 2,5 мільйона TEU-. Це прогалина, яку неможливо заповнити новими поставками суден цього року.
4. Перевізники активно керують пропускною здатністю та скасовують рейси, щоб підтримати тарифи. Великі альянси-зокрема MSC, Maersk, CMA CGM і COSCO Shipping-скорочують надлишкові рейси та щомісячно підвищують ставки. Протягом червня вони видали кілька сповіщень про підвищення цін, щоб підтримувати обмежені можливості та запобігти падінню ставок.

Поетапний прогноз:
1. Короткостроковий період (зараз до кінця липня): зростання цін триватиме, підштовхуючи ставки до нових максимумів.
Поспіх із відправленням товарів до кінцевого терміну дії тарифів 24 липня не має жодних ознак зменшення, і пропускна здатність залишатиметься обмеженою протягом липня; перевізники вже оголосили про чергове підвищення ставок на місяць. Очікується, що зростання на маршрутах США зменшиться лише після того, як мита набудуть чинності наприкінці липня.
2. Перший поворотний момент: початок серпня-кінець висхідного циклу. Три одночасні умови, що спричинили припинення підвищення ставок: 1) тарифна політика США набула чинності, ажіотаж із перевезенням товарів зменшився, а обсяги вантажів на -маршрутах, що прямують до США, значно впали-за-місяць; 2) Запаси для продажів-на середину року в Європі та США в основному завершено, запаси імпортерів поповнено, а поставки для нових замовлень сповільнилися; 3) Після кількох раундів підвищення тарифів перевізниками в липні вантажовідправники стикаються з тиском витрат і добровільно скорочують прискорені доставки, охолоджуючи порив ринку до забезпечення місця.
Висновок: прогнозується, що підвищення ставок на всіх основних магістральних маршрутах припиниться на початку серпня; фрахтові ставки перестануть досягати нових максимумів і натомість увійдуть у фазу коливань на підвищених рівнях.

3. Другий етап (серпень – середина-вересня): ставки стабілізуються без різкого падіння; бічний рух на високих рівнях.
Незважаючи на те, що ставки перестануть зростати, три основні обмеження-відведення через Червоне море, високі витрати на паливо та обмежені потужності-залишаються в силі. Отже, фрахтові ставки не падатимуть швидко, але продовжуватимуть коливатися на найвищих рівнях року; лише кілька нішевих маршрутів спостерігатимуть незначні відкати на 5%–10%.
4. Вікно для значного зниження: кінець вересня – жовтень.
Піковий сезон для-запасів на Чорну п’ятницю та Різдво закінчиться, що призведе до сезонного зниження обсягу вантажів. Якщо ситуація на Близькому Сході та в Червоному морі не погіршиться далі-і припустимо, що очікування щодо поступового відновлення транзиту через Суецький канал матеріалізуються-ефективна пропускна спроможність послабиться на межі, викликавши стійку тенденцію до зниження фрахтових ставок. Однак, якщо конфлікт у Червоному морі загостриться, Ормузька протока зіткнеться з тривалою блокадою або США оголосить комплексні тарифи на китайські товари, підвищення ставок може тривати до кінця серпня (припинятися лише у вересні), що призведе до значно вищого базового рівня для фрахтових ставок протягом року.